英伟达H20重返中国的正反面 温水煮青蛙策略。芯片博弈已超越产品性能对比，中国产业界需要前所未有的团结。英伟达公司CEO黄仁勋再次访问中国，不仅推出了新产品、亮相链博会，还收到了来自中国公司的订单。几乎同期，美国政府批准了专为中国市场设计的H20芯片恢复对华出口。三个月前，这款“特供版”AI芯片因国家安全原因被禁售，导致英伟达积压45亿美元库存，损失超过100亿美元潜在收入。
黄仁勋在接受采访时表达了对H20芯片即将发货的期待和高兴。政策反转的背后是黄仁勋多次访华的努力。他曾承诺在美国本土追加数千亿美元AI数据中心投资，以换取中国市场专供的H20芯片解禁。
H20芯片基于Hopper架构，但性能仅为旗舰H100的15%-30%，无法支持万亿级大模型训练，仅适用于垂类模型推理，整体性能略高于华为昇腾910B约12%。8卡服务器售价高达140万元，目标客户为腾讯、字节跳动等中国AI企业。实际上，所谓的中国市场专供芯片是一款阉割版芯片。即便如此，今年4月，美国出台对中国AI芯片出口的新管制措施，导致H20芯片在中国市场几乎被排除。
禁售对英伟达影响巨大。其财务数据显示，2025年第一季度，英伟达中国区营收占全球收入的12.53%。失去这个市场意味着灾难性后果——禁令一出，英伟达股价应声暴跌6%。中国市场不仅关乎当下，更决定未来。黄仁勋曾预言，中国将形成500亿美元的AI芯片市场。这一诱惑让美国方面陷入两难：既要遏制中国技术崛起，又不愿牺牲美国企业的商业利益。
然而，美国政府解禁H20芯片并非单纯的商业让步。美国财长和商务部长均承认，华为昇腾910B等国产芯片已达到H20同等性能，继续封锁已无意义。昇腾910B实测算力达320 TFLOPs（H20仅148 TFLOPs），且华为正在加速构建兼容CUDA的生态，已获中东客户订单。美方明确表示，解禁旨在让中国开发者持续依赖美国技术，通过倾销次级芯片挤压国产芯片生存空间，延缓中国自主生态成熟。
这种策略被称为“温水煮青蛙”。H20芯片虽性能有限，但绑定着英伟达的核心武器：CUDA生态。过去二十年，CUDA已成为全球AI开发者的通用语言，形成极高的转换壁垒。市场反应验证了这一担忧。解禁消息公布后，寒武纪等本土芯片企业股价大跌。部分互联网巨头公司迅速下单H20，缓解了短期算力焦虑，却可能挤压国产芯片的市场空间。
未来，H20的无限期有效许可证依然存在被随时收回的可能。另一方面，国产芯片的产能正以每月15%的速度爬升，这种势头是否因此被削弱甚至遭到严重挫伤？
历史总是惊人地相似。十四年前，沈阳机床在机床领域上演了一场国产替代的突围战，结局令人扼腕。2011年，沈阳机床以27.8亿美元产值登顶世界机床企业销售榜首位，但核心技术缺失导致利润微薄。沈阳机床投入十多亿元研发国产i5数控系统，最终研发成功，但这场技术突围却成为悲剧的开始。2014年，i5数控机床上市，采取“共享单车”模式快速占领市场，但这种烧钱模式需要持续输血，而沈阳机床早已负债累累。到2011年，企业流动负债突破100亿元。国外巨头立即大幅降价，使本已微薄的利润空间彻底消失。2019年，这家曾代表新中国机床行业最高工艺的企业无奈走向破产重整。
如今，美国在芯片领域也想照葫芦画瓢，这种计谋能得逞吗？信息安全之剑高悬。数字化时代，芯片已成为国家安全的核心防线。美国对H20芯片的放行附加了一个关键条款：必须通过“网络安全审查”。这一要求暴露出芯片可能成为植入后门的载体。更深层的安全威胁来自数据主权。AI训练过程中产生的海量数据若经由国外芯片处理，可能面临不可控的数据外流风险。
外资企业对中国市场的依赖在于彼此之间的紧密相“链”。特别是在全球化深入发展的当下，全球产业链如齿轮般互相咬合，形成“你中有我，我中有你”的格局，并非人为可以随意割断。但在高科技领域真正的自主创新需要全链路可控。从芯片设计到制造工艺，任何一个环节受制于人，都可能成为系统性风险的入口。
沈阳机床的教训警示，单打独斗难以应对国际巨头的系统性压制。面对美国的“温水煮青蛙”策略，昇腾工程师在禁令期间以72小时完成迁移工具开发，大基金三期3440亿元砸向Chiplet技术和光刻胶攻关，这场博弈已超越产品性能对比——中国产业界需要前所未有的团结。
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