7月7日，华电新能源集团股份有限公司（600930）启动A股申购。本次发行价3.18元/股，对应市盈率15.28倍，发行总量达49.69亿股，实际募集资金155亿元，较原计划缩减25亿元。作为2025年最大规模新股，其单签成本仅1590元，预计网上中签率0.6%-0.64%，显著高于年内均值。此外，15%超额配售选择权的"绿鞋机制"，为股价初期稳定提供支撑。
华电新能是华电集团新能源业务的核心平台，主营风电、太阳能发电项目开发运营。截至2024年末，控股装机容量6862万千瓦，风电、光伏装机规模分别占国内同类装机的6.2%和4.1%，稳居行业前五。财务数据显示，2021-2024年营收从217.41亿元增至339.68亿元，复合增长率13.6%，但2024年归母净利润因电价调整等因素同比下滑8.2%，2025年一季度业绩企稳回升。
本次发行由中金公司与华泰证券联合保荐，1.1亿元的保荐承销费用占募资额0.71%。募集资金60%投向西北风光大基地，25%用于中东部负荷中心消纳项目，15%布局新型电力系统协同建设。
市场对该股预期分歧明显。乐观者认为，其15.28倍市盈率低于三峡能源（16.8倍），预计首日涨幅或达50%-65%；谨慎派则指出，高负债率（2024年末73.06%）、政策依赖及大盘股流动性限制，可能压制长期表现。需警惕三大风险：新能源补贴退坡引发收益波动；高杠杆带来的偿债压力；历史数据显示，40亿股以上新股破发率达35%。
投资者可于申购日通过上交所系统参与，中签结果将于7月9日公布。建议仔细研读招股书风险提示，结合自身风险承受能力决策。若中签，需关注上市首日板块表现，长期则应跟踪项目投产进度与政策变化。股市有风险，投资需谨慎。 #优质作者榜#
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